移动版

华鼎锦纶:中报业绩预告大幅增长,长期看好公司发展

发布时间:2011-07-11    研究机构:东方证券

依照公司前期的公告,1季度的每股收益为0.15元。由此可见公司的在二季度基本实现了与1季度相当的利润。我们分析认为在2季度化纤行业整体上处于淡季,产品价格普遍大幅下跌的大背景下,公司能够实现业绩的平稳增长,尤为难能可贵。也再次彰显了公司立足于差异化长丝,相对于行业有较强的产品定价能力和下游用户的稳定性。

展望下半年,公司还有4万吨的产能投放,总的产能实现了翻倍。并且3季度,下游纺织服装行业也进入了换装季节,锦纶的需求也逐步进入了旺季,产品的盈利能力也有望得到进一步的改善。因此综合而言,公司下半年将会有一个量价齐升的良好局面。

盈利预测:预期公司上半年的良好业绩和下半年的产能增长,我们小幅上调2011-2012年公司的每股收益至0.68元、0.87元。预计公司未来几年产量快速增长带来的业绩提升,给予公司2012年20倍市盈率,对应目标价17,5元,维持公司买入评级。

风险因素:1.原材料己内酰胺价格大幅上涨所带来的成本增加;2.化纤行业景气下滑

申请时请注明股票名称